抗战胜利后，国民党少将谢世严奉命到武汉负责日伪资产的接收工作，赴任当晚，他在汉口码头跟押运一批汉代文物的陈立新发生冲突，那批文物实际上是汪伪陆军军长甄平凡因为害怕国民政府追究他在日伪时期的所为，通过军统武汉站站长唐曙东，赠与蒋夫人的礼物。不知内情的谢世严在清查日伪资产的过程中，执意要追查文物的下落，因此得罪了军统，被军统设计陷害入狱，其旧主孙连仲通过蒋夫人的侍卫官陈立新把他解救出狱。

本美术片人物造型借鉴了京剧脸谱艺术，是“中国动画学派”的开山之作。 将军以一敌百大胜归来，庆功宴上，众属下纷纷献上恭维之词，将军听得心花怒放大秀武艺，博来一片叫好声。自此，将军认为天下已经太平，无需再每日练功，他和属下的生活变作吃喝玩乐，大英雄将军在百姓心中渐渐变作大草包，可是他很不以为然，照旧每日饮酒行乐，拍马屁的声音自然也仍不绝于耳。好景不长，在将军大寿之日，敌人突然出兵进攻，众属下忙作鸟兽散，将军临阵磨枪，发现自己早已成了废物。

从前有个将军得胜归来，在庆功会上受到文武百官的赞扬。他洋洋得意，随手举起几百斤重的铜鼎，抛向空中 ，又轻轻接在手里，面不改色。接着 ，他又扯满强弓，对准飞檐下的风铃，连发连中，观者个个喝彩。一个善于阿谀奉承的食客恭维说：“凭将军这身武艺，敌人还敢来送死吗？”从此，将军不再练武，整天花天酒地，吃喝玩乐，过着纸醉金迷的生活。早晨号兵吹号，将军用靴子打他。公鸡报晓，将军又把它塞进酒坛里。数月后，将军已大腹便便，一百多斤的石担，他也举不起来，拉弓射雁时，箭到半空就飘落下来，将军完全蜕化了 。但是在他过生日时，门人食客们还 给他送来 “天下第一英雄”的金匾。正当大家给他祝寿之际，敌兵进攻了 ，将军慌忙应战，可是他的枪已经锈坏，箭壶也成了老鼠窝。他手下的官兵也都跑光了。敌兵很快攻进城来，将军只好束手就擒。